El siguiente artículo analizará los aspectos centrales de las criptomonedas, las finanzas descentralizadas (defi), las economías de los token (tokenomics) y la trayectoria del protocolo ERGO.Para el primer episodio en la serie Ergo & Blockchain, consulte Ergo y Blockchain: Esfera de criptomonedas.
Crypto, Blockchain y Finanzas
Las criptomonedas se basan en la tecnología distribuida de ledger para mantener los datos relevantes en la cadena de bloques. Una base de datos descentralizada consiste en los nodos que llevan la información, como el número de billeteras, tokens, nodos y la función de contratos específicos almacenados en la blockchain. Conforme las finanzas descentralizadas (DEFI) se acepten más, es importante prepararse para un nuevo diseño económico que funcione.
Cuando Satoshi Nakamoto creó algo nuevo (Bitcoin) en oposición a las instituciones financieras tradicionales, se pensaba que era un proyecto de hobby de un desarrollador anónimo. Muy a menudo, se pensaba que era una broma o una estafa iniciada para quitar el dinero de las personas.Hoy y ahora Bitcoin se reconoce como moneda legal y obteniendo aceptación entre las empresas financieras. Se ha convertido en algo más allá de lo que toca más y más de la vida cotidiana.
La relevancia de esto es que la moneda, en forma de datos, está respaldada por la potencia de computación, que es el resultado del equipo de minería y la electricidad. Los usuarios pagan las tarifas de la comisión a los mineros para la verificación de transacciones y los mineros obtienen recompensas adicionales del protocolo para proporcionar seguridad.Esto se llama el modelo de consenso de prueba de trabajo (POW) en el que se construyen Bitcoin, Ethereum y Monero.Otro modelo se llama prueba de staking (POS).En POS, el consenso se decide por la cantidad de tokens stakeados en lugar del poder de hash de los mineros.Hay diferentes actores (Miner / Staker) y vectores de ataque (ataques 51/66/33%) que representan estos dos modelos de consenso central.
PoW and PoS Launch Models
Como pionero de los sistemas POW, Bitcoin no tenía una oferta inicial de monedas (ICO), sino que tenía un lanzamiento justo donde cualquiera podía minar con su hardware de computadora.Ethereum, por otro lado, pre-minó ciertas asignaciones (de monedas) para el equipo y la financiación del ecosistema y realizó una ICO antes de que comenzase la minería. Ambos modelos de lanzamiento tienen características diferentes en términos de sus asignadores.En POS, la Fundación posee la gran mayoría de los fondos en la fase de lanzamiento y los inversores pueden obtener monedas en ICO o comprarlas en mercados secundarios.También puede haber rondas de pre-venta que estén abiertas principalmente para capitales de riesgo (VC).En POW, la única forma de obtener las monedas es la minería o la compra en el mercado secundario de un vendedor.
Ergo eligió el modelo PoW con un lanzamiento justo y diseñó una asignación de tesorería para el desarrollo del ecosistema como parte de las recompensas en bloque. En lugar de ofrecer una parte de la asignación previamente extraída, el Protocolo Ergo asignó 7.5 ERG por cada 75 recompensas de bloque ERG como asignación del Tesoro durante los primeros dos años. La asignación de tesorería luego cae a cero en los siguientes seis meses. Este plan arrojó al tesoro 4,33 millones de ERG, lo que representa el 4,43% del suministro total de 97 millones de ERG. Esta asignación se instituyó para apoyar el desarrollo inicial del ecosistema liberando fondos gradualmente durante el desarrollo del proyecto. Ergo se lanzó en julio de 2019, por lo que la tasa de emisión ya ha comenzado a disminuir desde el pasado mes de julio.
En el lanzamiento del modelo PoS, a menudo hay una cierta cantidad de asignación de fundación / equipo y, en general, también existe la asignación de VC en preventa. Estas asignaciones pueden adquirirse linealmente o desbloquearse en el lanzamiento y los inversores pueden obtener monedas en una ICO o en mercados secundarios. Debido a que estas proporciones pueden llegar a grandes cantidades o, a veces, más del 50%, significa que el equipo central tiene la liquidez y, por lo tanto, el poder de creación de mercado en las fases iniciales. Dado que los precios de las ICO suelen ser un par de veces más altos que las rondas de preventa, los inversores minoristas tendrán una posición desventajosa en comparación con los VC.
A continuación se muestra una infografía que muestra una comparación de las asignaciones de tokens para proyectos PoS:
de: tortodelivery
Tokenomics
Tokenomics, o Token Economics, es el factor clave que separa la criptomoneda de la moneda fiduciaria. Las políticas monetarias tradicionales son definidas por instituciones y siempre están sujetas a cambios por parte de las mismas instituciones. Los tokenomics, por otro lado, está escrito en blockchain y no se puede cambiar sin lograr un consenso para hacerlo.
Las monedas fiduciarias son emitidas por los bancos centrales y su circulación está controlada por estas entidades centralizadas. Como puede adivinar, esto era necesario para prevenir el fraude y proporcionar autenticación en las transacciones financieras. Con la tecnología de contabilidad distribuida, la autenticación se lleva a cabo mediante nodos descentralizados y las transacciones se pueden verificar en la contabilidad pública. Bitcoin no necesitaba un tercero para probar las transacciones en la cadena de bloques o una entidad central para gobernar su política monetaria.
Entonces, con el inicio de Bitcoin, se creó un nuevo sistema monetario con 21 millones de monedas de capitalización rígida y una emisión deflacionaria que dura 140 años a un ritmo predecible. Las emisiones de Bitcoin se reducen a la mitad cada cuatro años, lo que reduce las recompensas en bloque que obtienen los mineros. Inicialmente, había 50 recompensas BTC por bloque, pero ahora se ha reducido a 6.25 después de la reducción a la mitad de 2020. Ya se han extraído 18,6 millones de Bitcoins. Esto significa que el 88% del suministro total ya está en circulación después de 13 años.
Algunas criptomonedas como Ethereum o Monero no tienen suministros limitados, sino que se establece una tasa de emisión decreciente y predecible. Según los datos al momento de escribir este artículo, las tasas de emisión de Ethereum y Monero son 0.54% y 0.96%, respectivamente. Podemos calcular la tasa de emisión para los próximos 10 o 50 años para predecir la inflación futura de acuerdo con esta tasa de emisión. Puede acceder a las tasas de inflación de varios proyectos en Messari en la página de métricas / columna de suministro.
En los proyectos de PoS donde los VC tienen una ventaja, inevitablemente, la apuesta más grande aumenta. Los capitalistas de riesgo pueden acumular grandes sumas de monedas en la fase de preventa a precios económicos y pueden comenzar a realizar ventas con el lanzamiento de la ICO. Si se apegan a su inversión y no se deshacen, podrían tener el control de la gobernanza de la cadena de bloques en el futuro. Debido a que el consenso se basa en la cantidad apostada, la mayor parte de la circulación no será líquida y estará controlada por grandes cantidades de dinero.
Ergo tiene un suministro limitado de 97 millones de ERG, que se emitirán durante 8 años. El calendario de emisiones puede parecer agresivo, sin embargo, debe tenerse en cuenta que el 80% del suministro total de Bitcoin ya se ha emitido durante sus primeros 8 años y el 88% está en circulación a partir de hoy. El suministro circulante de ERG es de 45 millones, lo que representa el 46% del suministro total. El resto de las emisiones de suministro se liberará durante los próximos seis años antes de que las recompensas de consenso de PoW caigan a cero. A partir de ahí, Storage Rent y las tarifas de transacción pagadas por los usuarios proporcionarán incentivos económicos para que los mineros utilicen sus equipos.
El protocolo de Ergo ofrece otro incentivo económico para los mineros, llamado Storage Rent. El componente Storage Rent es una propuesta para erradicar los bytes de datos no utilizados (polvo) de la cadena de bloques. Cada cuatro años, los usuarios deberán pagar 0,13 ERG por caja UTXO no utilizada. Las monedas no utilizadas o perdidas se podrán extraer y eventualmente volverán a circular. Este es un compromiso para asegurar el flujo de efectivo futuro y crear una economía criptográfica más líquida. Los usuarios pueden simplemente mover sus monedas cada cuatro años para evitar pagar un alquiler de almacenamiento innecesario.
Transformación social
La tecnología Blockchain y el desarrollo de contratos inteligentes se están moviendo a un ritmo cada vez más rápido. Vemos que se están aprobando nuevas leyes a nivel mundial, las instituciones financieras han comenzado a asignar carteras de cifrado y, recientemente, la SEC aprobó el primer fondo de comercio de intercambio de Bitcoin en el NASDAQ. Sin embargo, existe una fuerte oposición a la institucionalización de Bitcoin y las criptomonedas. ¿Quién controlará sus fondos en el futuro? ¿Pueden las criptomonedas convertirse realmente en una herramienta para la gente común contra las entidades centralizadas?
Si bien las monedas digitales del banco central (CBDC) están en el horizonte, se acerca rápidamente una opción vital. ¿Cómo evolucionarán las regulaciones con respecto a los derechos de propiedad y la privacidad? ¿Se convertirán las cadenas de bloques y las criptomonedas en la herramienta definitiva para la vigilancia social?
Esté atento al próximo capítulo de esta serie de artículos: Ergo & Blockchain: Privacidad y seguridad.
